Argentina. — El Gobierno de Argentina espera que en mayo la inflación sea más baja que el 2,8% que marcó abril y estimó que el traslado a precios del último movimiento cambiario, luego del inicio de la flotación del dólar, fue el más bajo de los últimos años. Así lo indicó el Banco Central en una presentación realizada por su vicepresidente, Vladimir Werning. El mercado, por su parte, proyecta un IPC cercano al 2% para este mes.
La presentación del BCRA se llevó a cabo en el marco de la CXVIII Reunión de Gobernadores de Bancos Centrales del CEMLA (Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos) en El Salvador. En su exposición, Werning aseguró que “el impacto en el IPC del cambio de régimen resultó históricamente bajo” y que se espera una nueva baja en mayo.
El Banco Central elaboró un índice de traslado a precios de movimientos cambiarios. Según sus estimaciones, el impacto de la fuerte devaluación de diciembre de 2023 fue menor gracias al régimen de crawling peg del 2% mensual que se implementó posteriormente. Para el nuevo esquema de flotación entre bandas, el anclaje de expectativas con políticas fiscales y monetarias ortodoxas habría reducido aún más el traslado a precios del tipo de cambio.
Aunque el Central no presentó una proyección propia del IPC de mayo, reflejó las expectativas del sector privado expresadas en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), elaborado por la entidad a partir de datos de consultoras, bancos y fondos de inversión. Según el BCRA, las expectativas implícitas en los precios de los bonos apuntan a una inflación por debajo del 2%.
Werning señaló que “la proyección de inflación de analistas mantiene una trayectoria descendente y las expectativas de inflación implícitas de mercado vuelven a caer”.
Las estimaciones privadas también apuntan a un IPC cercano al 2%. Según EcoGo, los alimentos consumidos dentro del hogar subieron 0,2% en la cuarta semana del mes, lo que representa una desaceleración de 0,6 puntos porcentuales respecto de la semana anterior. Así, la inflación en alimentos dentro del hogar fue de 2,5% en mayo, mientras que al sumar los alimentos fuera del hogar (2,9%), el indicador total alcanzó el 2,6%.
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EcoGo proyecta una inflación general del 2% para mayo, a pesar del aumento del 7% en el boleto de colectivo del AMBA y del 0,2% en el precio de la nafta (tras una baja anterior del 4%), gracias a la menor suba de alimentos.
Analytica, por su parte, registró una variación semanal del 0,2% en alimentos y bebidas en el Gran Buenos Aires durante la tercera semana de mayo. El promedio de las últimas cuatro semanas se ubicó en 1,6%.
Por rubros, los mayores incrementos se dieron en café, té, yerba y cacao (+3,1%), seguidos por carnes y derivados (+2,5%). En cambio, verduras subieron 0,4% y pescados y mariscos apenas 0,2%. Analytica proyecta una inflación general del 2,1% para el mes.
La consultora LCG reportó un aumento del 0,2% en la cuarta semana de mayo en el rubro Alimentos y Bebidas, luego de una suba del 2,1% en la semana previa.
